Anleger stellen sich unter Umständen die Frage, ob die Renditen von Aktien sinken, wenn die Inflation steigt. Ein Blick auf die Entwicklung der US-Aktienmärkte während der letzten drei Jahrzehnte zeigt jedoch keinen eindeutigen Zusammenhang zwischen hoher (oder niedriger) Inflation und den Renditen an den Aktienmärkten.
Abb. 1
AKTIEN UND INFLATION Jährliche Realrenditen des S&P 500 Inflation
Aktienrenditen können bei hoher Inflation mal stärker, schwächer oder auch moderat ausfallen. So waren die Renditen im Jahr 2021 beispielsweise relativ hoch, im Jahr 2022 jedoch niedrig.
In 22 der letzten 30 Jahren haben Aktien positive Renditen erzielt, auch nach Abzug der Inflation.
Der S&P 500 warf in diesem Zeitraum eine inflationsbereinigte („reale“) Rendite von durchschnittlich 7,0% pro Jahr ab.
Langfristige Daten zeigen, dass Aktienrenditen die Inflation im Laufe der Zeit übertreffen - eine wichtige Erinnerung für Anleger, die sich Sorgen über steigende Preise machen.
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